2024年，黄金市场迎来了丰收的一年！COMEX黄金在2024年的累计涨幅达到了27.39%，这一涨幅创下了自2010年以来的最大单年度涨幅，如果我们拉长时间线来看，从2023年开始至今，COMEX黄金的累计涨幅已经达到了44.52%，显示出黄金市场的强劲势头。
是什么原因推动了黄金价格的上涨呢？以下主要有三个方面的因素：
宏观经济因素，在全球经济增长放缓、面临衰退风险或出现不稳定因素时，投资者对风险资产的信心下降，转而寻求避险资产，作为传统避险资产的黄金，其吸引力显著增强，各国央行采取宽松的货币政策，如降低利率、实施量化宽松等，使得货币供应量增加，货币贬值预期上升，进一步提升了黄金的保值功能，从而推动价格上涨。
地缘政治因素，地缘事件会引发市场的恐慌情绪，投资者为了保障资产安全，会大量买入黄金，每当地缘冲突升级，黄金价格往往会应声上涨。
央行购金因素，随着全球经济不确定性增加，各国央行纷纷选择增持黄金，以增强其外汇储备的安全性，这种购金行为的持续，不仅反映了各国维护金融稳定的决心，也增强了市场对黄金的信心，进而推动金价上涨。
展望未来，黄金市场是否还能继续上涨呢？山金期货认为，在特朗普上台后，市场的不确定性增加，黄金作为避险工具，其价值将继续得到彰显，美联储大概率将继续降息，目前市场已经根据美联储最新的货币政策调整了降息预期，预计从2025年下半年开始，随着通胀形势逐渐明朗，美联储或将再次降息，全球去美元化趋势愈发明显，多国央行预计会继续增加黄金储备，2025年，黄金价格大概率将延续牛市行情。
在盘面上，1月2日），黄金行业个股带领有色金属板块逆市活跃，山金国际上涨4.49%，赤峰黄金上涨3.59%，热门ETF方面，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中上探1.55%，现涨0.1%。
公开资料显示，截至2024年底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、锂、稀土行业权重占比分别为25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%，相对于投资单一金属行业，有色龙头ETF能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
需要注意的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损，请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理，风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），其回测历史业绩不预示指数未来表现，本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
