来源：华尔街见闻
在过去的两年里，美股市场迎来了难得的繁荣景象，标普500指数录得了自1997-1998年互联网泡沫破裂以来的最强劲连续两年涨势，这无疑为专业投资者带来了乐观的预期，值得注意的是，尽管当前的涨势令人振奋，但业内人士提醒我们，不要期望2025年美股能够延续这样的涨势，未来一年可能会面临诸多挑战。
2024年，美股市场再次展现出强劲的势头，标普500指数年度涨幅高达23%，并创下了57次历史收盘新高，这主要得益于美国经济的稳健增长、通胀水平的逐渐回落，以及人工智能等大型科技股的强劲表现，尽管在年底的最后几个交易日中，美股市场有所回落，但标普500指数依然保持了自1997-1998年互联网泡沫破裂前夕以来最强劲的连续两年涨势。
除了股票市场，2024年大类资产也普遍上涨，黄金价格创下2010年以来的最佳年度表现，比特币全年更是涨超一倍，一度突破10万美元大关，尽管近期有所回落。
在这样的背景下，专业投资者对美股市场的信心不断上升，许多投资者认为，尽管美联储降息力度可能不会像部分人预期的那样大，但美国经济的韧性和美联储的降息政策将继续为美股市场提供支撑，据《Opening Bell Daily》统计，16家华尔街投行预测，美股市场在2025年将继续上涨，预计标普500指数累计涨幅为7%-19%。
一些业内人士提醒我们，不要期望2023年和2024年美股市场的迅猛涨势在2025年能够原样重演，以下是一些可能影响美股市场在2025年的因素：
利率的不确定性可能会抑制美股市场的进一步冲高，美国基准国债收益率自9月低点显著攀升，这可能导致融资成本上升，并为投资者提供更多低风险的替代投资。
美股市场当前的估值较高，这可能会对未来的市场表现产生负面影响，尽管部分投资者认为，当前市场中科技股占比较大、成长性突出，因而理应给予更高的估值，但仍有不少人担心股价偏贵。
美国政治层面的不确定性也可能对美股市场产生负面影响，共和党在选举中大获全胜后，市场最初乐观地认为减税和放宽监管将利好商业发展，当选总统特朗普提出的大规模关税和大规模遣返等主张，可能会加剧通胀。
展望2025年，投资者应关注市场的广度，以及小盘股板块的表现，随着市场对超大型科技股的关注度逐渐降低，其他板块的股票可能会获得更多关注，小盘股板块在经历了较长时间的下跌后，可能会迎来“均值回归”的机会。
投资者在投资过程中应保持谨慎，充分考虑市场风险，并根据自身情况制定合理的投资策略。
