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市场表现概览
1.1 宽基指数动态
近期市场呈现出一定的分化态势，大盘股走势相对强劲，而小盘股则普遍出现下跌，在全周的市场观察中，我们关注的几大宽基指数的涨跌幅波动在-1.6%至1.36%之间，中证偏股基金指数微幅上涨0.2%，显示出市场整体赚钱效应尚显一般。
1.2 行业表现分析
在行业层面，上周与红利相关的板块，如银行、石油石化、公用事业等表现出色，尤其是银行板块，其涨幅高达3.84%，这一现象主要得益于年底机构对明年分红行情的提前布局，导致相关板块的资金流入增加，小微盘股集中的板块普遍下跌，这主要是由于市场对小微盘股业绩的担忧以及退市等政策方面的恐慌情绪所驱使。
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牛基宝全股型基金表现解读
2.1 业绩回顾
数据来源：wind，好买基金研究中心，牛基宝全股型基金自2021年12月7日上线，本周数据区间为2024年12月23日至2024年12月27日，历史业绩仅供参考，不代表未来表现。
上周，牛基宝全股型基金实现0.55%的涨幅，略逊于业绩比较基准沪深300的1.36%，但优于中证偏股基金指数的0.2%，今年以来，该基金累计收益为8.02%，虽然跑输沪深300，但超越了中证偏股基金指数。
2.2 行业配置分析
截至23年底，AI相关的电子、通信和计算机行业合计占比近14%，对组合业绩产生了显著影响，其次是电力设备、医药、汽车等行业，最新报告期显示，AI相关行业的占比有所下降，其中计算机行业占比降低1.58%，通信行业降低0.91%，根据底层基金2024年中报的行业配置情况，电子行业仍为第一大重仓行业，占比达到8.61%，与23年年报相比变化不大，略有提升，牛基宝全股型在电力设备、医药生物、汽车、基础化工等行业上的配置较为集中，整体来看，行业分布相对分散，与23年年报相比变化不大，整体配置更为均衡，具有较强的抗跌性和抗震荡能力，但在上涨行情中可能略显不足。
2.3 风格分析
牛基宝全股型基金呈现出均衡偏大盘成长风格，经过市场调整和主理人的主动调整，大盘成长风格的占比有所下降，整体组合在风格上更为均衡。
2.4 估值水平比较
当前，牛基宝全股型基金的整体估值明显低于偏股混合指数，其PB估值仅为2.35倍，低于偏股基金的PB估值2.85倍；PE估值18.66倍，同样低于偏股基金的PE估值。
2.5 调仓分析
上周一，牛基宝全股型基金进行了调仓操作，由于圣诞节期间港股通标的暂停交易，部分基金在调仓过程中出现延迟，本次调仓旨在进一步分散投资，并在风格上更偏向成长型。
具体调整包括：清仓易方达环保主题基金，并替换为易方达高端制造和大成产业升级基金；景顺长城沪港深精选基金被替换为降低组合红利权重的目的；中欧时代智慧基金被替换为提升组合均衡性的宽基指数基金，还新购入了多只宽基指数基金，以及易方达高端制造、大成产业升级等风格偏成长的基金。
具体调整情况如下，标红表示新增调入/权重调增，标绿表示调出/权重调减。
说明：表格中持仓明细采用就近取整的计数方式，四舍五入的进位计算可能导致权重加总不足或超出100%，该权重仅作为数据展示，对用户的实际比例及收益没有影响，用户的具体比例可参考持仓页，上述持仓明细为牛基宝全股型基金调仓后的标准基金投顾组合持仓信息，用户个人投顾账户的具体持仓可能与其存在差异，用户的具体比例可参考持仓页。
投资有风险，基金投资组合策略的过往业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证，好买基金及南方基金不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺，基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者在通过好买基金进行投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件，全面认识基金投资组合策略的风险收益特征，在了解基金投资组合策略情况及听取策略适当性意见的基础上，结合自身情况谨慎做出投资决策，独立承担投资风险，基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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